近日，摩根士丹利發(fā)布的一份關(guān)于雅虎公司研究簡報(bào)顯示，阿里巴巴集團(tuán)的整體估值介于660億美元至1280億美元之間，最有可能的是800億美元。該報(bào)告還指出，阿里巴巴集團(tuán)2013年的凈利潤將達(dá)到22.8億美元，2014年的凈利潤將達(dá)到35.5億美元。

　　該報(bào)告提到了三種不同的阿里巴巴集團(tuán)估值：使用騰訊公司的35倍往績市盈率做參考，阿里巴巴集團(tuán)的價(jià)值約為800億美元;使用Facebook的36倍未來市盈率做參考，阿里巴巴集團(tuán)的價(jià)值約為1280億美元;使用電子港灣的29倍往績市盈率做參考，阿里巴巴集團(tuán)的價(jià)值約為660億美元。

　　有分析認(rèn)為，騰訊與阿里巴巴集團(tuán)關(guān)聯(lián)度最高，如果今年阿里巴巴集團(tuán)整體上市，其估值將高達(dá)800億美元。據(jù)悉，阿里巴巴集團(tuán)旗下阿里巴巴B2B公司去年完成私有化退市，不久阿里又回購了雅虎手中所持股權(quán)，這被業(yè)界解讀為阿里完全奪回了控制權(quán)，為阿里巴巴整體上市做準(zhǔn)備。

　　另據(jù)網(wǎng)易科技報(bào)道，雅虎所持的20%股份稅前價(jià)值為160億美元，稅后為110億美元。按照目前的持股比例計(jì)算，阿里巴巴貢獻(xiàn)的價(jià)值為每股10美元。同時(shí)，雅虎持有雅虎日本35%的股份，按照目前的匯率價(jià)值83.4億美元，那么雅虎日本貢獻(xiàn)的價(jià)值為每股5.15美元。

　　此外，雅虎手頭仍擁有65億美元現(xiàn)金，這對股價(jià)的貢獻(xiàn)為5.91美元。如此算來，將上述三者加在一起會稍稍超出21美元每股的目標(biāo)股價(jià)，這說明雅虎核心業(yè)務(wù)的價(jià)值為零。假設(shè)雅虎今年核心業(yè)務(wù)有所改善，且削減成本，實(shí)現(xiàn)20億美元的息稅折舊攤銷前利潤，那么按照AOL的6倍市盈率(指EBITDA)計(jì)算，雅虎核心業(yè)務(wù)價(jià)值為120億美元。

　　值得注意的是，科技專欄作者卡拉·斯維什爾上周報(bào)道稱，“據(jù)知情人士”透露，阿里巴巴集團(tuán)可能不會在2013年進(jìn)行首次公開募股(IPO)——正如某中文網(wǎng)站上周三晚上根據(jù)阿里巴巴的一份內(nèi)部文件而發(fā)布的報(bào)道所述，而是會推遲到2015年年底。

　　該知情人士指出，“受限于近期向大股東雅虎回購股票交易中的激烈措施，阿里巴巴有可能到2015年底才會進(jìn)行IPO。當(dāng)然，這個(gè)時(shí)間并不是最后期限，但如果到那時(shí)再進(jìn)行IPO的話，那么阿里巴巴會獲得更多的好處。”

　同時(shí)，據(jù)卡拉報(bào)道，“雖然阿里巴巴集團(tuán)顯然最終會進(jìn)行IPO，但據(jù)那些知情者透露，該公司管理層目前并不急于上市，尤其是風(fēng)投公司銀湖資本(Silver Lake)、俄羅斯投資基金DST Global、淡馬錫控股(Temasek)及云峰基金等投資者最近都向其注入了資金。”

　　據(jù)了解，2012年6月17日，阿里巴巴在香港聯(lián)交所發(fā)布公告披露，開曼群島大法院已于當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月15日批準(zhǔn)阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司私有化計(jì)劃，撤銷阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司在香港聯(lián)交所的上市地位，將于本月20日下午4時(shí)生效。

　　根據(jù)這份公告，開曼群島大法院已于當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月15日批準(zhǔn)私有化計(jì)劃，并沒有對其作出任何修訂。開曼群島大法院于同日確認(rèn)就計(jì)劃所涉對已發(fā)行股本作出削減。今年2月21日，阿里巴巴集團(tuán)宣布私有化B2B業(yè)務(wù)，從香港退市，回購價(jià)格為每股13.5港元，預(yù)計(jì)耗資190億元左右。

　　該計(jì)劃于5月25日在阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)股東大會以5.89億股數(shù)，占整體95.46%的贊成票通過。隨后在6月8日，該股正式停止交易。

　　為完成私有化，阿里巴巴近日向國家開發(fā)銀行、中投公司和新加坡淡馬錫控股公司等主權(quán)財(cái)富基金進(jìn)行融資或貸款，前提是阿里所有權(quán)結(jié)構(gòu)不被一家或兩家大股東所控制。 根據(jù)阿里巴巴董事局主席馬云的安排，未來阿里巴巴集團(tuán)將再次整體上市。